吴昊_品职助教 · 2020年01月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
首先，credit spread curve在大多数情况下都是向上倾斜的。因为同一个信用级别的债券，时间越长，违约的可能性更大一点。那么对于长期，credit spread会更大，因为投资者需要更多的补偿。
然后对于高级别发行人来说，或者评级较高的债券，短期的spread很低，因为现在它的状况已经非常好了，将来不可能更好了，将来违约的可能性反而会上升，所以对于high-quality issuer往往credit spread curve是向上倾斜的。这个结论是需要记忆的，在基础班讲义P247页。何老师在这里讲解的很清楚，不妨可以再回听一下。
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香蕉树上的考拉 · 2020年01月12日
所以highquality 公司是high profit margin，强cash flow，和low leverage的。所以BC不能选对吧
吴昊_品职助教 · 2020年01月12日
对的，BC都反了。
