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magico · 2020年01月06日

问一道题:NO.PZ201710100100000106

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问题如下:

6. The surprise in which of the following had the greatest effect on fund returns?

选项:

A.

Inflation on Fund B

B.

GDP growth on Fund A

C.

GDP growth on Fund C

解释:

C is correct.

Surprise in a macroeconomic model is defined as actual factor minus predicted factor. For inflation, the surprise factor is 2.2% – 2.0% = 0.2%; for GDP growth, the surprise factor is 1.0% – 1.5% = –0.5%. The effect on returns is the product of the surprise and the factor sensitivity.

考点:macroeconomic model

解析:一个factor对于Return的影响程度要综合考虑两个方面:一是factor的大小,二是股票对这个factor的敏感程度。因此影响程度要看surprise和 factor sensitivity乘积的绝对值(负值代表负面影响)。

A选项:1.6 × 0.2% = 0.32%

B选项:1.0 × –0.5% = –0.50%

C选项:1.1 × –0.5% = –0.55%

所以C选项对fund return的影响最大。

这题还是不太明白解析的思路。

假设对于Fund A, 那么surprise的影响不应该是0.5*0.2-1*0.5???

1 个答案

星星_品职助教 · 2020年01月06日

同学你好,

你列式的是两个surprise的总影响。但是以例如B选项为例,只问了GDP growth这一个surprise的影响,所以就只考虑 1.0* (-0.5%)这一项就可以了。其余选项类似,问的都是其中的一个surprise造成的影响,用surprise的值*对应系数即可。

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G growth on FunA G growth on FunC C is correct. Surprise in a macroeconomic mol is fineactufactor minus prectefactor. For inflation, the surprise factor is 2.2% – 2.0% = 0.2%; for G growth, the surprise factor is 1.0% – 1.5% = –0.5%. The effeon returns is the proof the surprise anthe factor sensitivity. 考点macroeconomic mol 解析一个factor对于Return的影响程度要综合考虑两个方面一是factor的大小,二是股票对这个factor的敏感程度。因此影响程度要看surprise和 factor sensitivity乘积的绝对值(负值代表负面影响)。 A1.6 × 0.2% = 0.32% B1.0 × –0.5% = –0.50% C1.1 × –0.5% = –0.55% 所以C对funreturn的影响最大。老师您好,这个effect不需要考虑在整个return中占的比重么

2020-11-03 17:22 1 · 回答

请问老师 这道题没有出错么? 为什么A 需要用1.6 为参数呢? 那不是B的么

2020-01-30 01:45 1 · 回答

请问求surprise对funreturn最有影响,不是应该比较在不同Fun相对应的surprise对总回报的占比比重吗?比如1、Inflation on FunB为什么不是(0.2%*1.6)/(4%+0.2%*1.6+(-0.5%)*0)呢?;2、G on FunA:(-0.5%*1)/(2%+0.2%*0.5+(-0.5%)*1);3、G on FunC:(-0.55%*1.1)/(3%+0.2%*1+(-0.5%)*1.1) 这样求出来就是FunA中的G占比比重最大啊

2019-12-25 12:01 1 · 回答

    想请问老师 这题问的是surprise,我的第一反应就是只看β旁边SURPRISE的系数,但是答案给的就是世贝塔乘以SURPRESE,想请问是不是因为这题后面有个ON FUNRETURNS,如果没有这个ON FUNRETURNS是不是只看SURPRISE就行了,感谢老师 谢谢!

2019-02-22 19:55 1 · 回答