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ladycoco想放假 · 2020年01月01日

关于ROIC和ROCE的疑问

  1. CFA II
  2. Equity
想请问一下，roic的分子是税后ebit，分母是operating assets ，这个匹配可以理解。可是为什么roce的分子是ebit，分母却是debt➕equity而不是operating asset呢？感觉不是很对应。另外，roce的分母的debt是专指收利息的debt吗？还是泛指liability？因为李老师有时候会把debt和liability等同起来，所以这里我想搞清楚定义式。
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2 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年01月02日

1、ROIC的分母是TIC(total invested capital),不是OA. ROCE的分母是TCE（total capital employed）。两个比率分子都是整个公司的盈利，分母都是投入资本，因此，分子分母是匹配的。可以去听下咱们的基础课（讲义424页）。

2、这两个比率不考察计算（所以我们不需要深究分母，因为原版书也没有详细说），考点在于他们和ROE相比，在比较不同公司收益率时有何优点。

3、只要debt,就指的是付息负债。

maggie_品职助教 · 2020年01月02日

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