比如在Immunization strategy中，Duration主要是指Mac D，而在total return mandate这章中，提到的Duration主要是指什么？指Mac D 还是Modified D？谢谢！
发亮_品职助教 · 2019年12月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
Reading 18这章（也就是Total return mandate）是概括性的介绍三级Fixed-income，这里提到的单期负债匹配，是笼统的说到了Duration，但实际上表达的就是Mac.Duration意思。
提到单期负债匹配一定是：Macaulay duration、多期负债匹配一定是：Money duration（BPV/PVBP）
其他情况下的Duration就是Modified duration/Effective duration概念，也就是利率敏感度的系数。
另外，在Reading 20这章，Yield curve strategies这章，有一个Duration-neutral的Butterfly/Condor策略，这里的Duration是指Money duration（BPV/PVBP）
如果提到Bullet/Barbell/Laddered portfolio的Duration一样，这里的Duration就是指Modified duration/Effective duration，即对整条利率曲线的敏感度一样。
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