factor risk应该是long一个有这个风险的债券吧？那么value factor是不是应该long growth呢？

嗨，努力学习的PZer你好：

Factor risk应该是long一个有这个风险的债券吧？

是的。

那么value factor是不是应该long growth呢？

应该是Long Value；

或者也可以这么理解，我们投资Value factor就是认为Value型股票的收益要高于Growth型股票的收益，所以我们要投资（Long）Value型股票，同时做空（Short） Growth型股票。

这样就只获取了Value型股票Outperform Growth型股票对应的Exposure，把其他的Common exposure对冲掉了。

所以是Long Value，而不是Long Growth。

Long Value + Short Growth就定义为Value Factor的部分。

这几个Factor的定义实际上是比较固定的，可以参考下页：

-------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！