问一道题：NO.PZ201601200500001101

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问题如下：

1. Economic income during year one is closest to:

选项：

23,186.

29,287.

46,101.

解释：

Economic income = Cash flow $-$ Economic depreciation

Economic income (Year 1) = $C F_{1} - (V_{0} - V_{1})$ After-tax operating cash flow (CF) = (S $-$ C $-$ D)(1 $-$ T) + D + After-tax salvage = EBIT(1 $-$ T) + D + After-tax salvage

$C F_{1}$ = 58,000

$V_{0} = \frac{58, 000}{1.12} + \frac{64, 000}{{1.12}^{2}} + \frac{70, 000}{{1.12}^{3}} + \frac{76, 000}{{1.12}^{4}} + \frac{76, 000}{{1.12}^{5}} = 244, 054.55$

$V_{1} = \frac{64, 000}{1.12} + \frac{70, 000}{{1.12}^{2}} + \frac{76, 000}{{1.12}^{3}} + \frac{76, 000}{{1.12}^{4}} = 215, 341.10$

Economic income (Year 1) = 58,000 $-$ (244,054.55 $-$ 215,341.10)

Economic income (Year 1) = 58,000 $-$ 28,713.45 = 29,286.55

好像老师上课讲过Economic income 1=V0*Re= 776973*19% 可以用这个角度计算吗？好像算出来的答案不对

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年12月27日

EIt=PV(t-1)*r，注意这个公式乘的不是re, 而是r，它只代表要求回报率。我们这里是计算整个公司的经济收益，所以要乘以整个公司的WACC=12%。此外V0=244,054.55, 因此EI=244,054.55*12%=29287。

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