包包_品职助教 · 2019年12月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，这道题目是想考查goal-based approach。因为是采用goal-based approach 的投资方法来完成她的慈善目标，这个方法的特点是：基金经理先确定客户的目标，为每个目标分配所需的资金。然后，经理对 每个目标的投资组合 根据mean–variance optimization做资产配置 ，而不是在总体投资组合级别根据mean variance 最优化做配置。最终使得目标投资组合被优化到一个指定的最大波动水平或一个特定的成功概率。
在这道题目里面，题目说A同学对N同学的资产配置是基于什么？那就是基于一个指定的最大波动水平或者特定的成功概率。A选项正确。B选项不正确是因为它说是基于总的portfolio的mean–variance optimization efficency，这个不对，它是基于针对慈善目标的这个组合的mean–variance optimization efficiency，而不是基于她所有的资产的总的portfolio。
这里我也贴下原版书上对于goal based approach 的介绍
With a goals- based investing approach, the wealth manager focuses on aligning investments with goals. That is, the manager identifies the client’s goals and assigns the required funds to each goal. The manager then performs mean–variance optimization for each goal “portfolio” rather than at the overall portfolio level. Goal portfolios are optimized either to a stated maximum level of volatility or to a specified probability of success.
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
