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我叫仙人涨 · 2019年12月22日

问一道题:NO.PZ201710020100000108

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

8. The international parity condition Goldsworthy will use to provide the estimate of the future JPY/GBP spot rate is most likely:

选项:

A.

covered interest rate parity.

B.

uncovered interest rate parity.

C.

relative purchasing power parity.

解释:

B is correct.

According to uncovered interest rate parity

%ΔSf/de=ifid\%\Delta S_{f/d}^e=i_f-i_d

the expected change in the spot exchange rate should reflect the interest rate spread between the two countries, which can be found in Exhibit 3. Given the spot exchange rate (from Exhibit 1) and the expected future change, she should be able to estimate the future spot exchange rate.

考点:Interest rate parity

解析:解题的关键在与题目中所说,”We do not hedge the incoming Japanese yen cash flow.”,那就表明不存在汇率远期合约一类的对冲工具,因此也不存在套利机制确保利率平价公式在短期成立。这种情况下,就应该使用uncovered interest rate parity. C选项是一个打酱油的选项。

请问下C选项 relative purchasing power 用的那个S 是expected的么?为啥是打酱油选项

(pg183)

4 个答案

源_品职助教 · 2019年12月24日

你的理解是对的

我叫仙人涨 · 2019年12月23日

我一开始想relative purchasing power 也是可以预估expected spot rate


但是因为题目给了LIBOR ( int rate),所以我们用interest rate 相关的parity是么? 

源_品职助教 · 2019年12月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


因为本题只在考察利率平价理论,而不是购买力平价理论。所以C选项没有半毛钱关系。


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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!


源_品职助教 · 2019年12月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


S 是expected的

 


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努力的时光都是限量版,加油!