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景倜然 · 2019年12月22日

影响rebalance range的因素

老师,请问相信momentum为什么是wider range?过去涨的,将来还会涨,那在组合中的权重不是会变高吗?那不是应该及时调回原来的权重范围吗?应该更窄吗?
1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


momentum 是投资者对趋势的看法,如果相信市场是有惯性的(momentum), 过去涨的将来还会涨 ,那么他更倾向去抓短期机会,获得短期的超额回报,所以可以设置比较宽的调整区间,这样就不需要频繁地调整资产权重到目标权重。如果他相信市场是均值复归的(mean reverting),过去涨的将来会跌,那么他就要提前做出判断,把已经涨的及时卖出,然后买入过去跌的,这样就是频繁地调整资产权重,所以可以设比较窄的调整区间。


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