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chuckie · 2019年12月22日

问一道原版书习题关于surplus optimization

C 是对的,但是A为什么不可以? surplus部分投收益多风险大的资产,非surplus部分也是去cover obligation啊
1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


surplus optimization 是surplus的效用最大化,是MVO方法的延伸,所以通常是用数学方法最大化utility function。但是这样的结果,债券占比是不确定的,所以不一定能满足 sufficient assets to meet the fixed obligation。

hedging/return-seeking,拆成了hedging portfolio和return-seeking portfolio,hedging部分用于cover liability,return-seeking部分追求收益。

题目中的信息 The client wants to earn a competitive risk-adjusted rate of return (追求收益)while maintaining a high level of certainty that there will be sufficient assets to meet the fixed obligation  (cover负债),所以有两个目标,是hedging/return-seeking的方法。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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