问一道题：NO.PZ2018103102000059 [ CFA II ]

问题如下图：

选项：

解释：

老师，我根据选项数值揣测出题人意图算对了答案，但还是想确认一下，MVA和EVA一样，都是针对整个firm来计算价值上涨的部分对吧？所以这里才要加上负债60million对不？李老师在视频里没有强调MVA是针对普通股还是针对全公司，只是一带而过，讲义上的例题刚好又是负债为0的公司😂

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maggie_品职助教 · 2019年12月23日

是的，是针对整个公司的，MVA是公司市值超过其总投入（债券加权益）的价值增加部分。

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NO.PZ2018103102000059 问题如下 Baseupon the information in the below table, the market value aeof the hypotheticfirm is closest to: 160 millions. 200 millions 130 millions. A is correct.考点MVA解析A是正确的。市场增加值等于公司的市场价值减去总资本的帐面价值。公司市值=债务市值+股权市值公司的市场价值= 60 million +(25 million×20)公司市值= 560 millions市场增加值(MVA)=560 millions-400 millions =160 millions。在算公司价值用所有的stock和bt的market value加起来。如果是这样，那FCFF,FCFE, M, ResiIncome是算intrinsic value对吧，用这个加起来的方法是指market value? 但是这样加起来不是总融资数目吗？再减去book value of totcapital, 所以market value a实际上是说这个公司融资的钱（除去股东equity以外）？怎么理解 book value per share * share outstanng=book value of shares? 这个答案是375，总的bookvalue 是400，是意味着book value of =25吗？本身book value per share怎么理解？发债和发股票，book value 和market value区别，尤其是债，怎么计算book value of bonissue 这里book value 如果是25， market value of bt为啥会到60？我感觉要么溢价太多了吧，除非是非常折价发行的，是这样吗？

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