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zhiwei · 2019年12月21日

第四问:coco bond 为什么不是typeII

第四问:coco bond 是用specified price去转换,为什么不是确定的金额?如何理解specified price?
2 个答案

zhiwei · 2020年06月20日

现在说的是contingent convertible bond是哪一类 转换成股票后cash outlay就是零了 和股票到底值多少钱没有关系吧

发亮_品职助教 · 2019年12月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


"如何理解specified price?"


Specified price其实确定的是Conversion ratio,最后转换成Stock的Value是多少,是未知数。


关于CoCos的理解如下:

CoCos是一种特殊的Convertible bond,特殊在他是强制转换的,只要Ratio低于一个指标,就立即转换;

所以CoCos是特殊事件发生就必须转换成股票。


和普通的Convertible bond一样,会有一个pre-specified conversion price,这是确定的转化价格;如假设转化价格是6元。

于是,对于一个面值为1200的债券,一支债券可以转换200股(1200/6)。这200是Conversion ratio;

但是此时股票的市场价格不知道,转换出来的实际价值是:Market price of stock × 200;所以现金流是不能提前预知的。


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努力的时光都是限量版,加油!


zhiwei · 2020年06月20日

contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了,所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢

zhiwei · 2020年06月20日

contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了,所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢

zhiwei · 2020年06月20日

contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了,所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢

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