发亮_品职助教 · 2019年12月22日
嗨,从没放弃的小努力你好:
"如何理解specified price?"
Specified price其实确定的是Conversion ratio,最后转换成Stock的Value是多少,是未知数。
关于CoCos的理解如下:
CoCos是一种特殊的Convertible bond,特殊在他是强制转换的,只要Ratio低于一个指标,就立即转换;
所以CoCos是特殊事件发生就必须转换成股票。
和普通的Convertible bond一样,会有一个pre-specified conversion price,这是确定的转化价格;如假设转化价格是6元。
于是,对于一个面值为1200的债券,一支债券可以转换200股(1200/6)。这200是Conversion ratio;
但是此时股票的市场价格不知道,转换出来的实际价值是:Market price of stock × 200;所以现金流是不能提前预知的。
-------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
zhiwei · 2020年06月20日
contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了,所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢
zhiwei · 2020年06月20日
contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了,所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢
zhiwei · 2020年06月20日
contingent convertible bond 都转换成股票了就没有cash outlay了,所以即使未来股票价值是不确定的但是转成股票就没有cash outlay 如何解释债券金额不固定呢