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cc0105 · 2019年12月21日

个人IPS基础讲义325页

这个例题里面标黄的两处,第一处直到emilie 16岁用的折现率是调整过1.94,第二处后12年的计算又要分成两段,先用1.94折算,然后再用5%折回。为什么同样的时间段,一个用5%一个要用1.94%。李老师说第一段时间没有full time,但是她拿2w的工资也是一样的啊,为什么折2W的时候没有用5%
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包包_品职助教 · 2019年12月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这里是这样的,第一处的折现率是1.94%,这里折现率的选择跟全职兼职没有关系,跟收入的增长有关系,因为每年的收入20000是剔除通货膨胀后的收入,也就是real term 的收入,如果我们要用5%折现的话,就要每年调整分子的现金流,把收入调整成nomial term的收入,这样做很麻烦,所以我们就直接调整了分母,把折现率调整成real term的折现率,所以是用1.94%折现

第二处是先将每年60000按照1.94%往前折现12年,也就是算到这12年全职的起始时间点的现值;这里用1.94%折现是因为60000的工资是没调整通货膨胀的工资,也就是说工资是real term的,nomial term的工资应该是每年会以通货膨胀率增长的。所以折现率也要用real term的来折现,算出来是649,220,这个值再往前折现10年才是这笔工资收入的现值,由于在这10年里,这笔工资收入是没有增长的,所以要按照5%来折现,折现完是398,565

 

 


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