maggie_品职助教 · 2019年12月18日
1、GGM最重要的假设就是r要大于g,所以A不能用
2、回购股票（现金返还）可以近似看作是一种现金股利。通常一家公司的股息派发政策是固定的，如果某年公司挣钱多了，想多派息就会采取回购而不是增加现金股利。因为如果未来不能保持这种派息率的话，会影响股民的情绪。说回这道题，如果我们知道股份回购的时间金额，就可以更好的估计未来股息的增长率了。因此适用GGM。
3.GGM增长模型假设股息以固定的速度增长，而report 3说earning的增长率是increase的。是随每年经济增长而增长。你看这段英文，预测的利润增长率是4.5%，如果想要使用GGM，那么g=4.5%就应该是稳定不变的，但是这里说利润的增长率是随GDP的增长而增长，说明明年的g=4.5%(1+2.75%), 后年的g=4.5%(1+2.75%)的平方，因此有悖GGM的假设条件。
