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冯有为 · 2019年12月12日

为什么资本结构不影响企业价值?

企业价值等于FCFF用wacc折现?资本结构改变wacc改变,为啥不影响企业价值,实在是没反应过来。谢谢😜
3 个答案

maggie_品职助教 · 2020年02月21日

无税MM理论下,资本结构改变不影响WACC啊,你看下一页讲义的图:


我叫仙人涨 · 2020年02月22日

就是这个理论规定的是么?没有为什呢

magico · 2019年12月14日

或者这么来解释会更好一点,融资现金流是考虑在WACC中了,因此分子就不在考虑融资成本带来的影响,只考虑投入本身带来的现金流影响

magico · 2019年12月14日

如果对于企业估值,WACC是改变了,但是同时分子的现金流也会改变。从资产负债表来理解,会相对容易。A=D+E

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