Why does surplus optimization not require an overfunded status？

ALM中三种方法特点的对比，surplus optimization不要求必须是overfunded状态，为什么呢？如果不是overfunded，surplus是负值，如何做optimization呢？想不通诶。

难道surplus作为负值在数学上求最大值，就是尽量缩小和liability的差距吗？但这不符合经济意义啊。。。

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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月09日

嗨，努力学习的PZer你好：

不管surplus是正是负， surplus optimization 的目标都是最大化surplus utility。如果是负值，目标就是使得Asset不能cover liability的部分对投资者的影响越小越好。所以它的经济意义是，相同条件下，surplus utility越大，这样的资产配置越好。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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