包包_品职助教 · 2019年12月06日
嗨,爱思考的PZer你好:
这道题目是考查远期价格和期货价格的区别
首先我们要知道,为什么远期和期货的价格是有区别的。两者payoff相同,但远期是期末一次性结算,期货是每日结算,每天都有现金流,导致两者的定价会有差异。其次我们要知道:我们在给远期合约定价的时候,认为资金的投资收益率等于当初定价时市场上的无风险利率。
期货的价格与远期合约价格负相关时,如果期货价格上涨,long 方赚钱,但此时利率下跌再投资收益降低,所以long方是不愿意提前拿到钱的,这个时候远期合约就对投资者更有利,所以投资者就更想拥有远期合约,反之,如果如果期货价格下跌,long 方亏损,但此时利率上涨融资成本上涨,long方是不愿意提前给出去亏损的,所以也是更像有远期合约
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