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benniewang · 2019年12月05日

问一道题:NO.PZ2018091701000022

问题如下:

Which of the following statement is most likely to support the P/E tends to rise:

选项:

A.

A decrease in the expected future real earnings growth.

B.

A fall in the equity risk premium.

C.

An increase in uncertainty about future inflation

解释:

B is correct.

考点equity risk premium的计算

解析这里有个大原则就是分母变小或者分子变大都会增加P/E只有B选项是分母变小所以P/E会变大

有没有三个答案对错具体如何推导的逻辑?

2 个答案

星星_品职助教 · 2023年05月28日

@SiriChing10

本题分析的是P/E,但实际分析的只有分子P,因为分母的earnings在这里被认为是年报上的固定值。

对于P而言,任何金融资产的价格都是未来的现金流折现求和。其中未来现金流就是A选项里描述的“ expected future real earnings”。

所以,如果未来现金流增长率降低,未来现金流金额下降。则相当于求P公式中的分子减小,P降低。进而导致P/E降低,即A选项会导致P/E decrease而非rise。

星星_品职助教 · 2019年12月05日

同学你好,

这道题主要针对的是加入equity risk premium后的那个price的大公式。然后看每一项怎么影响P。

A选项是分子会减小,B选项是分母减小,C选项是分母增加。只有B才会使得P增加,进而P/E增加。这几项都可以参照下我截图的视频里的推导,加油~








SiriChing10 · 2023年05月28日

A不理解

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NO.PZ2018091701000022 问题如下 Whiof the following statement is most likely to support the P/E ten to rise: A.A crease in the expectefuture reearnings growth. B.A fall in the equity risk premium. C.increase in uncertainty about future inflation B is correct.考点equity risk premium的计算解析这里有个大原则,就是分母变小或者分子变大,都会增加P/E。只有B是分母变小,所以P/E会变大。 老师, “A crease in the expectefuture reearnings growth.”如何理解? 它不是分子么?

2023-09-05 11:00 1 · 回答

NO.PZ2018091701000022 问题如下 Whiof the following statement is most likely to support the P/E ten to rise: A.A crease in the expectefuture reearnings growth. B.A fall in the equity risk premium. C.increase in uncertainty about future inflation B is correct.考点equity risk premium的计算解析这里有个大原则,就是分母变小或者分子变大,都会增加P/E。只有B是分母变小,所以P/E会变大。 为什么a fall in ERP会这样影响 P/E?

2022-07-06 22:34 1 · 回答

NO.PZ2018091701000022 A crease in the expectefuture reearnings growth. 可以理解为计算P的CF减少,所以PE降低

2021-07-19 15:58 2 · 回答

老师,这道题目算P的话,不能用GGM模型吗?一定是CF之和除以R吗?

2020-02-26 11:11 1 · 回答

这道题基础班有讲过我知道,但我还是想不通,为什么earnings growth增加影响的是分子不是分母呢?分母不就是earning吗?

2020-02-07 00:36 1 · 回答