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Angelina · 2019年12月04日

C=max[0,S-X]和C0≥max[0,S0-X/(1+r)^T]

问一个问题:C=max[0,S-X] P=max[0,X-S] 和 C0≥max[0,S0-X/(1+r)^T] P0≥max[0,X/(1+r)^T-S0] 上下两个有什么区别? 谢谢老师耐心解答
1 个答案

包包_品职助教 · 2019年12月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


C=max[0,S-X] P=max[0,X-S] 这两个公式计算的是期权的内在价值,即intrinsic value,期权的内在价值指的是期权在当前时刻行权的价值,比如call option,当前的股价是5块,行权价格是7块,那么根据C=max[0,S-X] =max[0,5-7] =0;期权的内在价值就是0 ,说明这个期权是out of the money的

C0≥max[0,S0-X/(1+r)^T] P0≥max[0,X/(1+r)^T-S0] 这个公式是用来计算期权费定价的最小值的

比如put option,执行价格X是10块,假设X/(1+r)^T=9.5;当前股价S0是8块,那么根据P0≥max[0,X/(1+r)^T-S0] =max[0,1.5] =1.5;也就是说这个put option 的期权费最少应该是1.5元

 


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