请问，原版书课后习题第8题，题目中说18年后要送小孩去上大学，4年学费发生在每年年初，那么第一笔支出应该发生在17年那个时间点，用BGN算出来的第17年的PV是74464.96，然后再求这17年中的PMT，用后付年金算：
FV=74464.96，I/Y=5%,N=17,求出PV=2881.73
请问，哪里出现问题了？
星星_品职助教 · 2019年12月04日
同学你好，
这道题其实就是一个时间轴的问题，“A client plans to send a child to college for four years starting 18 years from now. ”说明这个学费是从第18年开始付的，同时...“$20,000 per year, payable at the beginning of each year ”说明是从第18年的年初开始付。这句话很别扭，理解了基本上这道题就没问题了。
所以四笔学费付的时间点是18,19,20,21.如果用BGN模式算，算出来的现值是在N=18的时间点的。
不过这样算比较麻烦，如果仅看着四笔现金流，就可以理解为是从N=17作为0时点开始的后付年金，所以可以直接按计算器算后付年金的PV，即算到17时间点。这样就也和题干中的另一个条件 “starts next year and makes 17 payments ”正好接上。学费在N=17的PV是70919。加油~
