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荔枝酱 · 2019年12月03日

问一道题:NO.PZ2018091702000037

问题如下:

Jung concludes that Corbett’s dominant behavioral biases are loss aversion bias and overconfidence bias. In addition, he determines she has a low probability of outliving her assets due to her significant wealth and modest lifestyle.

Recommend, assuming Jung’s bias conclusion is correct, whether he should moderate or adapt to Corbett’s behavioral biases.

选项:

A.

Adapt

B.

Moderate

C.

Neither

解释:

A is correct.

He should adapt to Corbett’s behavioral biases

Reason 1: Corbett’s dominant behavioral biases are emotional which are more difficult to moderate, correct, or educate. Thus, it would be more appropriate to adapt her portfolio to her biases.

Reason 2. Corbett has a high level of wealth relative to her level of spending (low standard of living risk). Adapting her portfolio to her biases would not materially increase the likelihood of outliving her assets. A deviation from the optimal or ideal portfolio can be allowed because greater downside risk or lower returns can be tolerated.

可以解释下这道题目吗?没有理解这个意思

3 个答案

王琛_品职助教 · 2021年07月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


@小胖

low probability of outliving her assets这句话应该怎么理解呢?

outliving her assets 我理解就是明明是赚 1 万的工资,却过着那些赚 5 万工资的人的生活,即消费等生活方式,已经超出了拥有的资产所能维系的水平

因为前面说了是 low probability,后面又有补充说明拥有巨额财务、适度的生活方式 "significant wealth and modest lifestyle" ,所以这句话是反映客户的财富水平较高 "moderate to high level of wealth",当前生活水平无法持续的风险较低 "low standard of living risk (SLR)"

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

企鹅_品职助教 · 2020年02月03日

回答评论,moderate a bias指的是通过教育投资者来减轻他们的偏差,是和adapt to a bias(适应偏差)相对的。

企鹅_品职助教 · 2019年12月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这个类型的问题通常是给一个客户的条件,问是应该moderate还是adapt. 取决于两个要素,一个是Bias的类型,一个是财富水平。

对于财富水平低、cognitive bias偏多的投资者,基金经理应该多educate;对于财富水平高,emotional bias偏多的投资者,基金经理应该多adapt。

题目中Corbett同学emotional bias而且财富水平高,所以应该adapt.

对应的知识点是基础班讲义112-113页。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


玉凤儿 · 2020年02月02日

moderate 在这里什么意思呀?

小胖 · 2021年07月19日

low probability of outliving her assets这句话应该怎么理解呢?