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Jane_Q · 2019年12月02日

问一道题：NO.PZ2018091706000007

  1. CFA II
  2. Economics Analysis

问题如下：

Analyst told his client, if you want to make FX carry trades, the international parity condition cannot hold. So which of the following parity theories least likely hold?

选项：

A.

international fisher effect.

B.

covered interest rate parity.

C.

uncovered interest rate parity.

解释：

C is correct.

考点：做carry trade的大前提是什么。

解析：uncovered interest rate parity不能成立。如果uncovered interest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。

这道题没明白，哪个最不可能成立？fisher 是 利率与通胀，不涉及到汇率风险，为什么不是A？


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3 个答案
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源_品职助教 · 2019年12月02日

嗨，从没放弃的小努力你好：


正因为fisher不涉及汇率，所以你不知道它成立不成立么不是题目中说的一定不成立。

如果 uncovered interest rate parity. 那么 FX carry trades 的利润就始终为0，那么就没人做这类交易。

所以想要 make FX carry trades ，那么必须uncovered interest rate parity.不成立。


-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！


tchen · 2019年12月19日

请问题目中提及international parity的意义是？

奋力往前拼命划的小舟 · 2020年02月13日

本题的命题思路并不是说“carry trade与哪个理论最无关”，它的命题思路是“哪个理论在现实中生效中的话，carry trade就做不了了？”答案就很显然了……

源_品职助教 · 2019年12月20日

同学你可以参考下图PPT的内容， international parity 主要是指几大平价理论联立时的关系。

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NO.PZ2018091706000007 问题如下 Analyst tolhis client, if you want to make FX carry tras, the internationparity contion cannot hol So whiof the following parity theories least likely hol A.internationfisher effect. B.covereinterest rate parity. C.uncovereinterest rate parity. C is correct.考点做carry tra的大前提是什么。解析uncovereinterest rate parity不能成立。如果uncovereinterest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。 老师，请教下，不太理解uncovereIRP成立时没有套利空间，不成立时才有套利空间。那对于covereIRP呢？不论成不成立都有套利空间吗？

2023-10-31 19:08 1 · 回答

NO.PZ2018091706000007 问题如下 Analyst tolhis client, if you want to make FX carry tras, the internationparity contion cannot hol So whiof the following parity theories least likely hol A.internationfisher effect. B.covereinterest rate parity. C.uncovereinterest rate parity. C is correct.考点做carry tra的大前提是什么。解析uncovereinterest rate parity不能成立。如果uncovereinterest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。 if you want to make FX carry tras, the internationparity contion cannot hol 这里的internationparity contion是什么意思？国际平价情况？如果你想套利，不能有国际平价情况。这句话咋理解？

2022-07-02 15:46 2 · 回答

NO.PZ2018091706000007 covereinterest rate parity. uncovereinterest rate parity. C is correct. 考点做carry tra的大前提是什么。 解析uncovereinterest rate parity不能成立。如果uncovereinterest rate parity成立，那么X国家的贬值幅度正好抵消X国家的收益率的优势，没有套利利润。 为啥uncovereIRP 成立时，两者会相互抵消呢

2022-01-26 23:55 1 · 回答

NO.PZ2018091706000007 我记得老师说到fxcarrytra不用forwarontract做对冲，那是不是bcovereRP也不成立呢？谢谢

2021-02-17 14:39 1 · 回答

当抛补利率平价等式不成立时，我们就认为市场上出现了套利空间。

2019-12-08 15:08 1 · 回答