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Kim Jia · 2019年12月02日

问一道题:NO.PZ2018110601000030

问题如下:

Which of the following statement about asset allocation for taxable investor is least appropriate?

选项:

A.

In taxable account, the after-tax asset return volatility will be less than the pre-tax asset return volatility.

B.

In taxable account, the after-tax asset return will be less than the pre-tax asset return.

C.

More tax favorable assets should be held in the tax-exempt accounts.

解释:

C is correct.

考点:asset allocation for taxable investor

解析:在taxable account,资产的收益率和波动率都受税收影响而减小,并且有以下公式:

rat=rpt(1tr_{at}=r_{pt}(1-t, sigmaat=σpt(1t)sigma_{at}=\sigma_{pt}{(1-t)}。有税收优惠的资产应当放入taxable account,例如,税率低的或者可以抵减税收的资产。

B是否正确?如果考虑负的收益,负的收益会抵税,税后收益减去税前大于零,B还正确吗?

1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月02日

嗨,努力学习的PZer你好:


收益可以是负的,但这个角度太偏。相比之下,C错的更明显。


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努力的时光都是限量版,加油!