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毛线 · 2019年12月02日

一道题:NO.PZ2015121801000032 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

明显应该选c或者B啊,题干5%的置信区间下VaR值是1m,5%的可能,损失不超过1m。请问哪里不对??问
1 个答案

星星_品职助教 · 2019年12月02日

同学你好,

如果画出分布,可以看出,如果从左往右看,VaR就是在5%的情况下面临的 最小 损失,因为5%的阴影面积的其余(更靠左)的部分的损失都比1个million大。

如果从右往左看,可以看出VaR是在95%的可能下的最大损失,因为95%的面积里要么是损失小于1 million,要么是直接就是盈利了。

所以如何解读VaR,要看从哪个角度去看,不同角度对应的概率也不同,B选项应该是95%的可能下最多损失1 million,C选项应该是损失最少是1个million。加油。


毛线 · 2019年12月02日

这个var正确的一般怎么表达

星星_品职助教 · 2019年12月02日

两种表达方式都可以,取决于从左往右看(5%,最小损失),还是从右往左看(95%,最大损失)。一般类似这道题A选项那种表达方式用的多一点。

毛线 · 2019年12月02日

这个题干里也没说从左看还是从右看,那怎么判断呢

星星_品职助教 · 2019年12月03日

因为这道题既提到了5%,也提到了95%,就需要都判断一下,然后用排除法啦。因为B C描述是反的,所以选A。这个逻辑~

princessmiao · 2019年12月21日

星星老师解释的非常清晰

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