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我叫仙人涨 · 2019年12月01日

问一道题：NO.PZ2018103102000101

  1. CFA II
  2. Equity

问题如下：

Company M is financed with 60% debt and 40% equity. Matt is valuing company M by using RI model and has collected relevant information in the following table. What`s the residual income of Company M?

选项：

A.

$100 million

B.

$75 million

C.

$50 million

解释：

C is correct.

考点：Calculation of Residual Income。

解析：根据公式: $$\(RI_t=\left(ROE-r_\varepsilon\right)\times B_{t-1}=\left(15\%-12.5\%\right)\times5000\times40\%=\$50million\)$$

这个题目要是第一行给的是total equity，那为什么最后答案要乘以0.4呢？


直接是（0.15-0.125）*5000不就可以了吗？

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2 个答案

dzlab · 2020年02月23日

因为RI=(ROE-re)×BV，BV=5000×40%

maggie_品职助教 · 2019年12月02日

你是不是看错了，表格给的是total asset=5000。



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NO.PZ2018103102000101 RI(t)=NI(t)-Re x B(t-1))=（ROE-Re)xB(t-1)，在公式变形过程中，为什么可以用NI(t)除以B(t-1)得到ROE，难道不应该对应相同时间，即ROE=NI(t)除以B(t）么？

2021-06-25 12:47 1 · 回答

老师 问下这道题为什么直接(ROE-Re)*bv0 ri不是等于NI-(ROE-Re)*bv0吗

2020-12-23 14:51 1 · 回答

$75 million $50 million C is correct. 考点Calculation of ResiIncome。 解析根据公式: RIt=(ROE−rε)×Bt−1=(15%−12.5%)×5000×40%=$50millionRI_t=\left(ROE-r_\varepsilon\right)\times B_{t-1}=\left(15\%-12.5\%\right)\times5000\times40\%=\$50millionRIt​=(ROE−rε​)×Bt−1​=(15%−12.5%)×5000×40%=$50million老师，想问一下这道题是不是改成问公司M的equity的RI是多少比较合适？RI是站在股东的角度出发的，可是题目问的是company M，如果是问整个公司的，就是站在firm的角度的问题了，应该求的是EVA了。

2020-03-13 13:28 1 · 回答

这种答案的显示方法实在太难理解了，麻烦后台技术部门改一下。

2019-12-30 14:10 1 · 回答