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needabroom · 2019年11月29日

S>F 可否理解为低买高卖?Long futures + short spot?


1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年11月30日

嗨,努力学习的PZer你好:


这道题目告诉我们convenience yield要大于cost of carry,这就是说明目前是现货价格大于期货价格,即:S>F,随着到期日的临近,期货价格会回归现货价格,目前是小于的话,未来期货价格会上涨,根据课上老师讲到的:ΔFP=ΔSP+RY,ΔSP=0时,ΔFP=RY,因此,这种情况下买入期货,带来的期货的价格改变量是正的,A选项正确。这个题目主要的考查点在于让我们判断,convenience yield要大于cost of carry时,S和F哪个大,再判断出来在S>F后,再判断Roll yield的符号,而且如提问所问到的,S>F,时,我们是应该long futures。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


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