C的asset BPV大于liability的BPV,也是可以hedge住的吧?这里没有选是因为相比B不够经济么?
发亮_品职助教 · 2019年11月30日
嗨,从没放弃的小努力你好:
“C的asset BPV大于liability的BPV,也是可以hedge住的吧?”
不可以,这个BPV太大了,不满足匹配多期负债的条件。
BPV(Basis point value)也是Duration类似概念,衡量的是利率变动1bp时,债券的变动金额。
所以为了让利率变动时,资产能够匹配负债,我们要求匹配多期负债时,资产的BPV等于负债的BPV。这样,利率变动时,资产的变动金额和负债的变动金额相等,所以利率变动后,资产仍然匹配负债。
“这里没有选是因为相比B不够经济么?”
因为Portfolio C的BPV不满足匹配多期负债的条件。
匹配多期负债需要满足以下条件:
1、Asset Market value ≥ Liabilities market value
2、BPV Asset = BPV liabilities
3、Asset convexity > Liabilities convexity
-------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!