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liuchenye · 2019年11月28日

问一道题:NO.PZ2018110601000035

问题如下:

Which of the following characteristics is most likely in favor of widening the rebalancing corridor?


选项:

A.

Investor’s assets are illiquid.

B.

The portfolio is in a tax-exempt account rather than a taxable account.

C.

Investor has low ability to tolerate risk.

解释:

A is correct.

考点:Portfolio rebalancing

解析: 流动性较差的资产类型,如果要频繁调整的话,交易成本会比较高交易时间会比较长,因此需要设定比较宽的调整区间,避免太过频繁调整,A选项正确。

税务的影响与交易成本非常类似,如果有税的话,那么需要设定一个比较宽的调整区间,避免频繁调整实现资本利得产生税费,B选项说反了。

如果投资者对风险的承受能力低,他将不能够承担超额风险,那么资产配置尽量不要偏离设定的目标配置,C选项说反了。

老师 对于 这道题目B选项 TEA 账户 是不是应设置成 wider range

1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


TEA设更窄的范围,taxable设更宽的范围。

因为taxable account的投资收益要交税,比如说股票盈利,获得的capital gain要交capital gain tax,所以为了节约成本,减少税负,资产配置的调整次数要减少,那把范围设宽一些。相反,TEA账户免税,所以就相对更窄。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


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