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Kathy苏苏 · 2019年11月27日

问一道题:NO.PZ2018103102000130

问题如下:

Tim, a junior analyst in a securities company, is preparing a strategy report. By analyzing the real estate industry, he found 4 closely related stocks:

Company A is relatively undervalued by 10%;

Company B is relatively undervalued by 5%;

Company C is relatively overvalued by 8%;

And company D is relatively undervalued by 7%.

According to the information above, if Tim wants to use the pairs-trading strategy, which of the following is correct?

选项:

A.

Short sell company A’s stock and short sell company B’s stock;

B.

Buy company C’s stock and short company B’s stock;

C.

Short sell company C’s stock and buy company D’ stock.

解释:

C is correct.

考点:考察对relative valuation方法的理解,以及根据relative value做pairs-trading strategy.

解析:根据pairs-trading strategy利用两个高度相关但股票价格却偏离的股票;购入相对被低估的股票,卖出相对被高估的股票。

老师,pairs-trading strategy中一买一卖的两个股票必须高度相关吗?为什么?谢谢。

2 个答案

Lin1f · 2020年02月25日

请问abd都是undervalued,如何判断该long 哪一个undervalued stock?或者,有两个stocks是overvalued,如何判断 short哪一个stocks?

maggie_品职助教 · 2020年02月26日

。配对交易除了要一买一卖,重要的是要买卖一对高度相关的股票。对于这道题来说4只全是地产股,那么只要买一个低估,卖出一个高估即可。

maggie_品职助教 · 2019年11月28日

需要高度相关,通常做配对交易就是通过观测平时涨跌势基本一致的股票(同行业的股票),突然走势不一致了,就是因为他们相关,走势不一致一定是因为价值偏离了,但我们相信他们终归会回归价值,所以就买那个低估,卖那个高估的。这其实是三级的考点,在二级了解一下即可,不是重点。