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benniewang · 2019年11月25日

问一道题：NO.PZ201601200500001101

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

* 问题详情，请 查看题干

问题如下：

1. Economic income during year one is closest to:

选项：

A.

23,186.

B.

29,287.

C.

46,101.

解释：

Economic income = Cash flow –  Economic depreciation

Economic income (Year 1) =  C F 1 −( V 0 − V 1 )  After-tax operating cash flow (CF) = (S –  C –  D)(1 –  T) + D + After-tax salvage = EBIT(1 –  T) + D + After-tax salvage

C F 1  = 58,000

V 0 = 58,000 1.12 + 64,000 1.12 2 + 70,000 1.12 3 + 76,000 1.12 4 + 76,000 1.12 5 =244,054.55  

V 1 = 64,000 1.12 + 70,000 1.12 2 + 76,000 1.12 3 + 76,000 1.12 4 =215,341.10

Economic income (Year 1) = 58,000 –  (244,054.55 –  215,341.10)

Economic income (Year 1) = 58,000 –  28,713.45 = 29,286.55

答案公式里的数字244,054.55  215,341.10从哪里来的？

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年11月26日

这两个数字是计算得到的V0和V1，我看到你截图上的解析是有计算过程的，你能看到吗？



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NO.PZ201601200500001101 老师好， 做这道题的时候，我对题干“Pure ha 19 percent cost of equity, 8 1/3 percent before-tcost of bt, 12 percent weighteaverage cost of capital, an40 percent trate, anit maintains a 50 percent bt/value ratio.”的理解有些模糊。 折现率我用了19%，最后算不出答案来。 请问 1）“19 percent cost of equity”是re对吗？ 2）“8 1/3 percent before-tcost of bt”是r吗？“8 1/3”是8.3333吗？ 3）为何这道题求解时用的是WACC呢？是因为题目里面给出的都是公司层面的信息吗？怎么看出来的呢> <

2021-07-12 22:22 1 · 回答

NO.PZ201601200500001101 economic income=ATCF-lta MV中的ATCF为何不能是题目中直接给出的operating income？

2021-06-05 16:03 1 · 回答

NO.PZ201601200500001101 after tsalvage是不是等于公式中的sale-t（sale-bt）

2021-05-05 18:00 1 · 回答

NO.PZ201601200500001101 为什么在计算After-toperating cash flow (CF) = (S – C – (1 – T) + + After-tsalvage  = EBIT(1 – T) + + After-tsalvage 要加上 After-tsalvage

2021-04-17 08:26 2 · 回答

老师好 为什么Ye5 的里还要加 after tsalvage value? 不是o的公式是 = EBIT(1-T)+P 没有要加 after tsalvage value. 谢谢。

2020-11-08 07:41 1 · 回答