开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

finger · 2019年11月25日

问一道题:NO.PZ2018091706000043 [ CFA II ]

问题如下图:

这里的计算过程不是很懂,看答案也似懂非懂,烦请解释一下,谢谢

选项:

A.

B.

C.

解释:

2 个答案
已采纳答案

源_品职助教 · 2019年11月26日

嗨,爱思考的PZer你好:


套利本质是低买高卖。也就是说我可以低价购买一件商品,然后高价卖出去。

如果一个商品的买价高于了它的卖价,不会有利润,就形成不了套利。

本题中,我们通过价差汇率算的市场对于GBP的报价是1.5490~1.5504.而DEALER A对于GBP的报价是1.5500~1.5505,所以市场报价更便宜。所以我们应该在市场上买GBP,然后在DEALER A那里卖出。

但是,市场买入GBP价格是1.5504,到DEALER那里卖出GBP价格是1.5500。买价大于卖价了。不会有利润,套利操作也就无法完成了。


-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


treepple · 2021年10月24日

低买高卖这个能理解,但是不知道这个跟题干说的将要收到360万美元有什么关系?

笛子_品职助教 · 2021年10月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


360万美元是本金,这题要在市场上买GBP,然后再Dealer A处卖出。但是要买多少GBP呢,这就取决360万美元能换成多少GBP了。360万美元就起到这个作用。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 2

    回答
  • 2

    关注
  • 536

    浏览
相关问题

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. 当算出来alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场的报价( 1.5490-1.5504 )之后,发现市场的便宜,但是观察到市场的ask price大于aler的biprice,之后就可以不计算直接判断不可套利吗?

2024-02-27 10:06 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0.

2023-07-16 02:22 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. 如果有利可套,在aler市场汇率改为1.5530-1.5515,usGBP这个过程怎么写?谢谢老师~

2023-05-01 20:35 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043 问题如下 Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. BBQ公司observebiask就是interbank的biask吗?我理解的observe是市场的,但是并没有理解这个市场的就是interbank的。所以最后做套利比较的时候就有点摸不清该哪个和哪个比。

2022-11-15 15:55 1 · 回答

NO.PZ2018091706000043问题如下Bfirm is British company anexports steel to a firm whiis in USAssume Breceives the payment of $3,600,000 . Bobserves the spot exchange rates the following table shows:Then he calls a aler who quotes 1.5500 USGfor bian1.5505 for ask. Accorng to the above information Benters a triangularbitrage transaction. The profit on US3,600,000 payment is closest to A.0. B.US6,300. C.G6,300. A is correct.考点Triangularbitrage解析首先我们根据题干表格的第三、第四行,通过交叉汇率求解得关于USGBP的市场报价。((USBP)bi(USUR)bi(GBPEUR)ask=1.1861÷0.7657≈1.5490({(\frac{US{GBP})}_{bi={(\frac{US{EUR})}_{bi\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{ask}=1.1861\v0.7657\approx1.5490((GBPUS)bi=(EURUS)bi÷(EURGBP​)ask​=1.1861÷0.7657≈1.5490((USBP)ask=(USUR)ask÷(GBPEUR)bi1.1865÷0.7653≈1.5504({(\frac{US{GBP})}_{ask}={(\frac{US{EUR})}_{ask}\v{(\frac{GBP}{EUR})}_{bi=1.1865\v0.7653\approx1.5504((GBPUS)ask​=(EURUS)ask​÷(EURGBP​)bi=1.1865÷0.7653≈1.5504由此我们知道,相对于alerA的报价( 1.5500-15505 ),市场 对于GBP的报价便宜( 1.5490-1.5504 )。但是这里依然没有套利空间的存在。因为,虽然BBQ可以从市场以1.5504USGBP的价格买入GBP,但是他没有办法以高于1.5500USGBP的价格把GBP卖给laerA。那么货币的买入价1.5504大于卖出价1.5500,所以不存在套利空间。套利利润为0. 这道题我能按照何老师讲的步骤判断出正确答案,但是不是很理解到底是怎么套利的,收到的是美金,要转为英镑,实物中套利的步骤是什么?老师能否讲一讲?

2022-03-20 11:06 4 · 回答