Sure · 2019年11月24日
讲义上的例题也是real annual spending，如果初始spending是200000的话，第一年的spending并没有乘以通胀率，如果按照这道题的算法，那么讲义那道题的discount rate就应该是1，第一年的present value应该就是199780，另外一种可能就是讲义的题目隐含了一个条件是初始的spending是200000/1.02=196078元，就与这道题的算法一致了。那么在考试中第一年的spending到底该不该乘以inflation呢？讲义例题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
包包_品职助教 · 2019年11月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
这两道题目的起始金额不一样，相当于在例题当中，他隐含的条件是80岁的spending 是2000，000，也就是第一年的金额是20万，今年的spending 应该是不到20万的
而在这道题目里面，相当于是现在每年的spending 是30万，那么第一年的spending 如果nominal term的话应该是30×（1+inflation rate）
所以做题的时候要看题目怎么说，如果给出的是当前的spending 那么就和这道题目做法一样
如果给出的直接就是第一年的spending 那就和例题算法一样
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
NO.PZ2018091705000045 900,000 824,659 A is correct. 考点Estimating core capitwith mortality tables 解析每年存活的联合概率为 第一年: P (joint survival) =0.9355+0.9831-0.9355×0.9831=0.9989 第二年P (joint survival) =0.8702+0.9649-0.8702×0.9649=0.9954 第三年P (joint survival) =0.8038+0.9457-0.8038×0.9457=0.9893 每年的必要支出为300,000，该数字是in reterms，而不是nominal，因此需要用rerate进行折现，rerate=nominfree risk rate- inflation rate=4%-2%=2% 第一年现值=(300,000×0.9989)/(1+2%)=293,794 第二年现值=(300,000×0.9954)/(1+2%)^2 =287,024 第三年现值=(300,000×0.9893)/(1+2%)^3 =279,672 因此core capital=293,794+287,024+279,672=860,490老师您好，请问要如何用本题respenng和rerisk free rate的方法计算基础班讲义上的例题呢？讲义上的inflation rate是2%，risk free rate是2%，计算时spenng有乘以 1+inflation rate，但求PV时用的是 1+2%的折现率，基于分子和分母一致，可以得知例题给的risk free rate 2%是real而非nominal？如果用real的方法计算，rerisk free rate = nominrisk free rate - inflation rate = 2% - 2% = 0，所以若用real的方式计算，分母的折现率应该用1+0%吗？这样算出来的结果和例题给的答案似乎不同，麻烦老师解惑，谢谢！
NO.PZ2018091705000045 900,000 824,659 A is correct. 考点Estimating core capitwith mortality tables 解析每年存活的联合概率为 第一年: P (joint survival) =0.9355+0.9831-0.9355×0.9831=0.9989 第二年P (joint survival) =0.8702+0.9649-0.8702×0.9649=0.9954 第三年P (joint survival) =0.8038+0.9457-0.8038×0.9457=0.9893 每年的必要支出为300,000，该数字是in reterms，而不是nominal，因此需要用rerate进行折现，rerate=nominfree risk rate- inflation rate=4%-2%=2% 第一年现值=(300,000×0.9989)/(1+2%)=293,794 第二年现值=(300,000×0.9954)/(1+2%)^2 =287,024 第三年现值=(300,000×0.9893)/(1+2%)^3 =279,672 因此core capital=293,794+287,024+279,672=860,490老师，请教一下通胀率调整，什么时候用除法什么时候用减法啊
NO.PZ2018091705000045 老师，请问下，书上例题是annuspenng调整了inflation，而且用nominRf作为折现因子，所以上下都是nominform的。 而这道题的解答是spenng用rerate的，所以把折现率调整成reRf 我分别用了这两个方法计算，跟答案都有误差。 请问这种误差是ok的吗还有是不是这两种方法都可以用来计算？
NO.PZ2018091705000045 讲义中例题也是2%inflation rate,但第一年没有*1.02。这道题和讲义有什么区别
NO.PZ2018091705000045 调成加上通货膨胀率也可以把？ 300000*1.02；300000*1.02*1.02这样，分母用nominrisk-free rate折现？数字算出来大概相同
