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shirley_hd · 2019年11月22日

concentration

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
MVO方法下一个缺点是过于集中，引入constrains如禁止卖空可以解决此问题。不太理解为什么有了卖空就会集中，可以卖空的话可投资的股票不是更多吗？
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1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月22日

嗨，爱思考的PZer你好：


假设只有两只股票。

如果禁止卖空，MVO下算出来A投资20%，B投资80%，相加权重=100%。

但如果允许卖空，MVO下算出来A投资-20%，B投资120%，相加权重=100%。允许卖空的情况下，B的投资比重从80%增加到120%，所以投资的更集中。


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