麻烦解释一下这题，算不出来答案的数字

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题是这样：

预测未来12个月的利率要么上涨100bps，要么下跌100bps，总之预测利率会变动；

因为无法预测到利率是涨还是跌，所以只能按住Duration不动，增加组合的Convexity数据，以获得Convexity涨多跌少带来的好处。

题干中的Selling 10-year bonds and investing the proceeds in a duration-matched barbell position of Canadian government 3-year and long-term bonds：

就是卖出组合内10年期债券，买入Duration一致的Barbell策略，这样一买一卖组合的Duration的数据不变，而Barbell策略的Convexity数据更大，于是能起到增加组合Convexity的作用。

由题干可知Barbell策略由：3-year和Long-term bonds组成

假设Barbell策略中，买入的3-year bond权重为X，那Long-term bonds的权重就是（1-X），所以买入Barbell策略的Duration为：

2.88X+21.30（1-X）

因为买入的Barbell策略Duration等于卖出的10-year bond duration，于是有等式：

2.88X+21.30（1-X）=9.51，解一下X=64%；

所以Barbell策略中3年期债券的权重是64%，Long-term bonds是36%；

表格里面有Convexity数据，卖出的10年期债券使得组合的Convexity减少0.701；

买入的Barbell策略使得组合的Convexity增加：64%×0.118 + 36%×2.912=1.12384；

卖出10-year，买入Barbell，使得Conveixty净增长为：1.12384 - 0.701 = 0.42284

-------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！