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Alex · 2019年11月17日

问一道题:NO.PZ2018110601000015

问题如下:

A risk parity asset allocation approach is used to allocate asset classes in a portfolio. Among the five asset classes, foreign equities have the highest risk, and have the highest covariance with other asset class returns. In this case, the weight of foreign equities should be:

选项:

A.

smaller than 20%

B.

equal to 20%

C.

greater than 20%

解释:

A is correct.

考点:risk parity asset allocation

解析:在risk parity asset allocation方法中,每个资产对于组合总风险的贡献度都是相等的,总共5类资产,因此每个资产对于组合总风险的贡献度占比都为20%。由于foreign equities在5类资产中的风险最大,因此foreign equities的权重占比应当小于20%。


助教老师好,http://www.pzacademy.com/#/q/43438 结合您在这个链接里面的图,我来提个问题?
本题说equity have highest risk,请问这个risk和公式里面的方差不是一回事吧?
一个是equity 的risk,公式里面的应该是组合的总风险吧。所以这道题就总风险应该是不变的对吧。
另外,
虽然理解equtiy风险大,那么权重就要小的道题,可是在上面的公式里在哪里体现呢?请解释一下。谢谢

1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1. 本题说equity have highest risk,请问这个risk和公式里面的方差不是一回事吧?

是的,答疑中的公式是从cov这个条件考虑的。 σp为组合的总风险,所以分子上是一个常数。

2. 虽然理解equtiy风险大,那么权重就要小,可是在上面的公式里在哪里体现呢?请解释一下

关于风险建议从risk parity的定义来理解:A risk parity asset allocation is based on the notion that each asset (asset class or risk factor) should contribute equally to the total risk of the portfolio for a portfolio to be well diversifed.
risk parity中的充分分散化,指的是每个资产对于组合总风险的贡献度都是相等的。总共5类资产,因此每个资产对于组合总风险的贡献度占比都为20%。由于foreign equities在5类资产中的风险最大,因此foreign equities的权重占比应当小于20%

 


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


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NO.PZ2018110601000015问题如下 A risk parity asset allocation approais useto allocate asset classes in a portfolio. Among the five asset classes, foreign equities have the highest risk, anhave the highest covarianwith other asset class returns. In this case, the weight of foreign equities shoulbe: smaller th20% equto 20% greater th20% A is correct. 考点:risk parity asset allocation 解析:在risk parity asset allocation方法中,每个资产对于组合总风险的贡献度都是相等的,总共5类资产,因此每个资产对于组合总风险的贡献度占比都为20%。由于foreign equities在5类资产中的风险最大,因此foreign equities的权重占比应当小于20%。 老师,请问equity与其他资产cov,可否理解为equty与portfolio的cov最大? 因为按照左边等于右边,如果cov(r1,rp)大,w1则小,右边不变。

2024-07-28 21:52 2 · 回答

NO.PZ2018110601000015 问题如下 A risk parity asset allocation approais useto allocate asset classes in a portfolio. Among the five asset classes, foreign equities have the highest risk, anhave the highest covarianwith other asset class returns. In this case, the weight of foreign equities shoulbe: smaller th20% equto 20% greater th20% A is correct. 考点:risk parity asset allocation 解析:在risk parity asset allocation方法中,每个资产对于组合总风险的贡献度都是相等的,总共5类资产,因此每个资产对于组合总风险的贡献度占比都为20%。由于foreign equities在5类资产中的风险最大,因此foreign equities的权重占比应当小于20%。 “Among the five asset classes, foreign equities have the highest risk, anhave the highest covarianwith other asset class returns. ”这句怎么理解可以不可以简单直接立即为 foreign equities 风险最大 所以应该少配?the highest covarianwith other asset class returns.的变量该怎么理解?

2024-05-25 16:45 2 · 回答

NO.PZ2018110601000015 equto 20% greater th20% A is correct. 考点risk parity asset allocation 解析在risk parity asset allocation方法中,每个资产对于组合总风险的贡献度都是相等的,总共5类资产,因此每个资产对于组合总风险的贡献度占比都为20%。由于foreign equities在5类资产中的风险最大,因此foreign equities的权重占比应当小于20%。 这题给相关性的条件有用嘛,是否可以直接根据highest risk判断?

2021-10-26 16:22 3 · 回答

从定量角度分析,σp一般是多少?,无法比较σp的平方和分母cov(Ri,Rp)的大小,没概念

2019-12-19 14:08 1 · 回答