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holly081011 · 2019年11月17日

问一道题:NO.PZ2018110601000014

问题如下:

The Alpha Investment designs 4 sub-portfolio modules with differing asset allocations. The modules are used to fund different client goals over a ten-year horizon. The table below shows the expected returns and volatilities of the sub-portfolio modules, as well as the minimum expected return for success rate under the different probabilities required success rate. Client A has a goal which requires the portfolio has the probability of 90% to earn the highest possible minimum return over the ten years.

Which sub-portfolio can best meet Client A’s goal?

选项:

A.

Sub-portfolio 2

B.

Sub-portfolio 3

C.

Sub-portfolio 4

解释:

B is correct.

考点:Select a module in goals-based approach

解析:在给定的十年期限内,这个客户要求的成功概率为90%,Sub-portfolio 3在90%这一行中的预期收益率最高,为3.5%,在这个收益率下客户所需要投入的初始本金最低,对于客户初始本金越低越好,所以Sub-portfolio 3更合适。

老师,3.5%我是找出来了,但是portfolio3 怎么看出资金最少呢?相比于2和4 谢谢

1 个答案
已采纳答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


客户的初始本金是用未来现金流折现求和来计算的。折现率r在分母,所以折现率越高,客户投入的初始本金P越少。

3.5%是在成功概率为90%这一行中的预期收益率最高,所以算出来的初始投入本金是最少的。


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