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Erwin · 2019年11月16日

问一道题:NO.PZ2015122802000042 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

是rebalance后第一天相等嘛?rebalance不就是调权重,金额?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年11月16日

这道题是问用两种不同的方法(price return和total return)计算一个付息的等权重指数的收益,所能得到的计算结果在哪个时间点最有可能是相等的。在解答这道题之前我们首先需要了解一下这两种方法。计算指数的total return意味着在计算时既要考虑了证券价格的变化(资本利得收益)还要考虑了期间的现金流所带来的收益(利息、股息)。而price return在计算时只基于证券价格的变化(资本增值)。因此不难看出,在初始阶段,以股票指数为例,由于没有产生分红, price return和total return肯定是相等的。然而,随着时间的流逝,指数中包含的股票就会发生派息,那么total return计算得到的收益一定会偏离用price return计算得到的收益。因此这道题只能选A,因为不论是调整指数权重还是调整指数的成分都是在特定的日期,且都发生在inception之后,那么就要考虑分红所带来收益上的差异。

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NO.PZ2015122802000042问题如下 The values of a prireturn inx ana totreturn inx consisting of inticequal-weightevinpaying equities will equal:A.only inception.B.inception anon rebalancing tes.C.inception anon reconstitution tes. is correct.inception, the values of the prireturn antotreturn versions of inx are equal.考点totreturn和 prireturn的区别这道题是问用两种不同的方法(prireturn和totreturn)计算一个付息的等权重指数的收益,所能得到的计算结果在哪个时间点最有可能是相等的。在解答这道题之前我们首先需要了解一下这两种方法。计算指数的totreturn意味着在计算时既要考虑了证券价格的变化(资本利得收益)还要考虑了期间的现金流所带来的收益(利息、股息)。而prireturn在计算时只基于证券价格的变化(资本增值)。因此不难看出,在初始阶段,以股票指数为例,由于没有产生分红, prireturn和totreturn肯定是相等的。然而,随着时间的流逝,指数中包含的股票就会发生派息,那么totreturn计算得到的收益一定会偏离用prireturn计算得到的收益。因此这道题只能选A,因为不论是调整指数权重还是调整指数的成分都是在特定的日期,且都发生在inception之后,那么就要考虑分红所带来收益上的差异。 老师,这题不懂,能详细解答一下呀?

2024-09-13 10:36 1 · 回答

如果不派息,是不是prireturn和totreturn就相同了?

2020-11-15 15:09 1 · 回答

老师 这个知识点是在哪里?

2020-10-14 16:06 1 · 回答

老师 这个知识点在哪个视频?

2020-10-14 09:37 1 · 回答