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jaeyoong · 2019年11月14日
"Given a hazard rate of 0.15, find the probability when a company defaults in year two after surviving the first year." 这道题计算 d2 (marginal PD)时, 为什么不能用 之前的marginal default probability的公式 λ*e ^(-λ*t).
谢谢
品职答疑小助手雍 · 2019年11月14日
同学你好，因为hazard rate这里描述的都是连续情况下的违约情况，对cumulative PD求导，得到的marginal PD，刻画的是t时刻瞬时的违约率。而PD(t,t+1)表征的是一年内的违约率，这个时间跨度很长。因此这里的PD(t,t+1)得用cumulative PD(t+1)- cumulative PD(t)
