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小千 · 2019年11月13日

FRM 一级必做题57

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models
我看了助手的讲解，我感觉那样算就是annual转semi-annual。 我的问题是 1. swap rate不是par rate么，这道题如果按照已知par rate求spot rate不是该一期一期的计算spot rate吗？ 因为spot rate不是0息债券的折现率吗 2. 但助手的方法真的省时间，为什么可以这么算？
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2 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年11月13日

你可以参照下这个



orange品职答疑助手 · 2019年11月13日

我们那样做是一种简化。swap rate是利率互换中的那个固定利率。是一种par rate。而par rate是使得债券价格等于面值时的coupon rate，换句话说par rate是一个特殊的coupon rate。只有在价格等于面值的时候，par rare才是coupon rate。所以swap rate是使得债券价格等于面值的coupon rate。所以如果想要精准地做，是该像同学你说的这样做。
之所以这样可以，是因为这些利率都很小，在这种情况下计算，这些利率之间的误差是非常小的

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