Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年11月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
De risking： 增加bond的投资比例，可以更好的 hedge plan liabilities，但在美国并不鼓励，原因你已经标黄了，所以这个点已经理解到位了。
标红的部分讲的是，资产配置还需要全面考虑，比如说受税收的影响，考虑如何分配在taxable account和tax deferred account。比如在美国， capital gains tax rate比interest tax rate低，所以长期的股票投资应该更多的分配在taxable account（获得capital gain,征税少）。债券投资更多的分配在tax deferred account，TDA的典型例子就是养老金账户，并且由于税收是在withdraw的时候征收，所以比较高的interest tax就被推迟上缴了。这样的分配方法对投资者更有利。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
