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砯砯testy · 2019年11月13日

forward的Delta问题，请解答，谢谢。

  1. FRM I
  2. Financial Markets And Products
请帮忙解答，不是很明白，能否给出详细过程，谢谢。
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2 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年11月15日

逻辑上是没问题，但这个是一种约定俗成的规定吧，同学你可以把它当成结论记一下

orange品职答疑助手 · 2019年11月13日

一般标的资产的forward的delta是1，因为stock和forard的收益曲线都是一条45度角直线，delta就是这条直线的斜率。这个直线的斜率等于1。

但是，如果标的资产带有分红，那就要再乘个e^(-qT)，q是分红率，也是本题里的r*。类似于BSM公式里，带分红的话，delta要在N(d1)的基础上再乘个e^(-qT)

砯砯testy · 2019年11月14日

哦明白了。但是有个疑问，F=Se^(rt)，为什么F的Delta不等于对这个式子求导，而等于1呢？

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