，naïve extrapolation 与representativeness

嗨，努力学习的PZer你好：

@小胖

1）想问下老师，Loyatly effect有老板让买啥就买啥的吗？

没有，Loyalty effects 重在强调雇员有意愿持有雇主的股票，但是没有强调持有的原因是管理层

2）或者老板让买啥就买啥是哪个bias呢？总感觉在哪道题见过，但是忘记了，谢谢老师

我印象中，好像没有碰到说是老板买啥就买啥对应的 bias，不过想到了几个相似的场景及知识点，同学看是否有帮助

第一个是 Regret-Aversion Bias，偏差的第二个结果是会造成羊群效应 Engage in herding behavior，即别人做什么投资决策自己也做什么决策，但是这里好像并没有强调是老板

第二个是 BIT 中的 FF 的特点，做投资决策时会听从朋友、同时或者顾问的建议 "tend to follow leads from their friends, colleagues, or advisers when making investment decisions"，但是好像这里也没有强调是老板

第三个是投资委员会决策时出现的偏差 social proof bias，即个体偏向于追随群体的信念 "individuals are biased to follow the beliefs of a group." 比如决策时，委员会主席说了买，那么即使委员会成员自己不认同这个决定，但是因为大家都认同，所以也没有表达反面意见

目前想到的是这三个，如果之后有碰到同学说的题目，我再在这个问题下面追加回答哈

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

1. naive extrapolation 与representativeness的一部分是重合的，都是根据一个公司过去的表现去推断未来，但是representative还包含别的情况，比如base rate neglect。 naive extrapolation 与representativeness不是完全互相替代的。

CFA每门科目的参考书不同，所以会出现知识点相似但是细节有差别的情况。做题目时以这门科目的讲义为准。

2. endowment bias 指的是持有的时候觉得更值钱，比如高估自己创业公司的股票不愿卖出，或高估了祖上传下来的一个(其实并不值钱)的东西。 Loyatly effect 指的是对自己的公司忠诚，所以愿意大量持有自己公司的股票。两个词有相似的部分，而且都会造成大量持有单一高风险的股票，但是还是有区别的。

有的题目用两个词都说得通，有的只能用一个，要看具体题目怎么描述的。以我的经验，当持有自己创业的公司股票，或者是亲戚继承过来的股票时，endowment bias较多。当持有大量自己打工的公司股票时，Loyatly effect 较多。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！