老师好，这里没看懂，荧光笔hua划出的部分为什么不是去折现（68.4+2.77）？

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Pina · 2019年11月10日

是不是因为题中给的是terminal price ,给的不是terminal value 所以才这么做的？如果给的是terminal value ，做法就是去折(68.4+2.77)? 是吗? 问题2，这里为什么不是（68.4-23.04）不是这里的第二年里的OCI 不考虑到BV 中去的吗？谢谢。

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maggie_品职助教 · 2019年11月11日

同学，我们这一步是用的RI模型来计算股票的价值，RI模型和DDM模型折的现金流不同。RI模型折的是residual income,你可以对比着上面DDM模型的计算来看。RI模型终值折的是第五期RI和PVRI5。而PVRI5是用的多阶段模型的第四种情况计算的，如下图所示：

我建议再把多阶段模型的基础课听一下再往下听课。

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老师好，这里没看懂， 荧光笔hua划出的部分为什么不是去折现（68.4+2.77）？