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sososososophi · 2019年11月09日

對fra的概念搞不太清楚, 可以請老師詳細解釋一下fra的定義嗎, 為什麼fra到期會有一個loan?

如題 感謝🙏

1 个答案

包包_品职助教 · 2019年11月11日

同学你好,FRA指的是interest rate forward,也就是远期利率协议。它的本质是一个远期合约,合约的标的物是利率,也就是libor。在合约中,合约的long方约定在未来支付给short 方固定利息,收到short 方的浮动利息。通常借款人会作为合约的多头方,因为借款人通常会担心未来市场利率上升,自己的借款成本增加,所以会选择进入一个远期利率协议,这样如果利率上升,远期利率协议的收益就可以对冲借款成本的增加。

这个合约本身是没有本金交换的,也就是期末并没有一个loan。说有一个loan 是方便我们给FRA定价假设的,也就是假设期末有1笔本金交换,也就是这个loan。

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