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菲比姑妈 · 2019年11月07日

cva和dva

可不可在帮忙用简单易懂的中文解释一下cva和dva的一些理解 我的问题是: 1)wwr是当pd和exposure正相关关系;rrw是当pd和exposure反向关系。为什么wwr increases with increasing credit quality?意思是:信用质量好的dealer相反有更不好的expected loss? 2)rrw reduces the cva and increades dva? how? 非常感谢~不胜感激
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orange品职答疑助手 · 2019年11月08日

CVA和DVA都是站在我的角度去算的。CVA:合约到期之前,若对手方违约,对我可能造成的损失

DVA:但是,对首付昂也认为我会违约,对手方也会算一个对他自己的CVA。这站在他的角度,是CVA,但站在我的角度,是DVA。

WWR:风险敞口上升,并且对方更可能会违约,那我就会charge一个更高的费用,CVA会上升;DVA的话,是从我的角度看对方的,我的DVA = 对方的CVA。当对方亏的钱变多、且对方更可能会违约时,那对方就更不怕我违约,所以站在他的角度要收的CVA就会下降,也就是我的角度DVA会下降。

RWR的理解跟上面类似的,就是反过来一下,因为RWR是PD和Exposure负相关

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