orange品职答疑助手 · 2019年11月08日
CVA和DVA都是站在我的角度去算的。CVA:合约到期之前,若对手方违约,对我可能造成的损失
DVA:但是,对首付昂也认为我会违约,对手方也会算一个对他自己的CVA。这站在他的角度,是CVA,但站在我的角度,是DVA。
WWR:风险敞口上升,并且对方更可能会违约,那我就会charge一个更高的费用,CVA会上升;DVA的话,是从我的角度看对方的,我的DVA = 对方的CVA。当对方亏的钱变多、且对方更可能会违约时,那对方就更不怕我违约,所以站在他的角度要收的CVA就会下降,也就是我的角度DVA会下降。
RWR的理解跟上面类似的,就是反过来一下,因为RWR是PD和Exposure负相关