品职答疑小助手雍 · 2019年11月06日
同学你好，这其实是个合成无风险利率债的问题。
short put, long call, short S，这样在0时刻就能得到120的现金，然后在0时刻去买6份x spread。在T时刻，得到120*(1+Rf)的钱，然后以120的行权价行使看涨期权，买回现货S并还掉，这样就无成本套利得到了 120*Rf的钱。
saimeiei · 2019年11月07日
short put, long call, short S，这样在0时刻就能得到120的现金，这个不应该是120/exp(rf)现金吗
品职答疑小助手雍 · 2019年11月07日
25-5+100啊，三者的价格都给了的，然后box spread的价格也给了（可以买6份），这6份可以获得rf的收益。
saimeiei · 2019年11月07日
那就是李老师讲解的不对是吗，他说是120折现，我也是这么理解的
品职答疑小助手雍 · 2019年11月07日
emmmm这个之所以勘误过就是解法有变化了。这些价格全是当前价格，没有需要折现的。另外只要保证call和put的行权价相等short put+long call合成的就是一个long S的头寸，配合一个short S的头寸，这三者拼起来就是期初借120，期末还120（相当于无息借款120元）。用这120来投box spread来获得无风险收益。
saimeiei · 2019年11月07日
是不是应该是p+s 不等于 c+k，所有才有套利机会，相当于p+s-c大于了K/exp(rf),所以应该买债券（用box合成），卖p+s-c
品职答疑小助手雍 · 2019年11月08日
可以这么理解。
