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diqiu · 2019年11月04日

请问图中绿色的圈,2个α的“α”指的是什么


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韩韩_品职助教 · 2019年11月05日

同学您好;

     最近还是有很多同学问到α收益和β收益的相关概念,我们在这在补充一下。为了研究金融资产收益,可以将一项金融资产的收益来源拆分成两部分:α收益和β收益。其中:β收益是指该项金融资产由于整体市场波动而带来的,α收益是指不受市场波动影响的收益。以股票为例,如果是随着大盘整体涨跌带来的收益(也可能是损失),就是β收益,这部分收益也叫被动投资收益(买指数,跟着大盘走,即可获得),而α收益是需要通过自身主动的选股,来获得超过大盘平均表现的收益,因此也叫主动投资收益。因此,主动收益(α)比被动收益(β)通常更难获得。而经常提问涉及到这两个名词的就是有关“市场中性”策略的概念,市场中性就是指收益不受市场波动影响,也就是β=0,这个是通过构建组合对冲掉β来实现,但容易混淆的是,市场中性不代表没有风险了,这很重要!!是通过构建组合(假设两个资产)对冲掉了各自的β,但是保留了双倍的α,也就是没有系统风险,但是保留大量的非系统风险,这其实要求更强的主动选择资产的能力。以上就是有关α和β的相关概念,以及经常容易混淆的市场中性策略的内容。






diqiu · 2019年11月05日

感谢!!!!!!!!

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