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wawjbng · 2019年11月04日

经典题30.10

李男神说债券duration为负,short bond相当于负负得正,所以是long duration。何女神在估值与风险建模经典题20页的1.11题讲解bond duration为正,short T note可以获得一个negative duration,想问下具体以哪个为准?另外,short bond是否可以理解为进入一个付固定收浮动的swap,从而可以理解为long了一个正的duration?谢谢老师
1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2019年11月04日

同学你好,第一个问题:这两个都是根据语境进行的说法,李老师那个题的说法一般认为是那样说的,但是毕竟因为duration的公式里自带一个负号,所以有时候顺口说来就在说法里隐含了负号了,何老师就顺口这样讲了,考试如果真考概念还是按李老师这个说法来说,不过一般不会直接考概念,更多的需要从语境来判断正负了。

第二个问题:这个按照李老师的说法可以这么说,相当于利率上涨一个单位,你会赚一个duration(不过这个做题建议从语境判断),一般不会问duration的正负,会问hedge这个头寸需要多少contract之类的,这种问法不会产生正负的歧义。

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