问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
D.
这个方法和B有什么区别?若assuming zero drift都是对drift不做处理的话,VAR都会被低估啊,是不是BC都不对? 解释:
品职答疑小助手雍 · 2019年11月05日
同学你好,这里首先是对历史背景的了解,然后结合当时的实际来对计量方式做调整。
当时科技股全在大涨,相对于大盘有更高的收益,即return drift upward,因此要对漂移进行处理,否则这时候会计量的var会小。assuming zero drift就是不对漂移做处理。(这样的话full pricing都还挺好用的,所以不选C。)
D选项用historical simulation在互联网泡沫的背景下肯定是高估的,而delta normal的VAR至少还是假设了基础资产收益呈正态分布的delta*(u-z*sigama),相对而言,D比B高估的更直接。