开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

bn · 2019年11月04日

问一道题:NO.PZ2016070202000016 [ FRM II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

D.

这个方法和B有什么区别?若assuming zero drift都是对drift不做处理的话,VAR都会被低估啊,是不是BC都不对? 解释:

1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2019年11月05日

同学你好,这里首先是对历史背景的了解,然后结合当时的实际来对计量方式做调整。
当时科技股全在大涨,相对于大盘有更高的收益,即return drift upward,因此要对漂移进行处理,否则这时候会计量的var会小。assuming zero drift就是不对漂移做处理。(这样的话full pricing都还挺好用的,所以不选C。)
D选项用historical simulation在互联网泡沫的背景下肯定是高估的,而delta normal的VAR至少还是假设了基础资产收益呈正态分布的delta*(u-z*sigama),相对而言,D比B高估的更直接。