吴昊_品职助教 · 2019年11月04日
两支债券Duration相同，代表两支债券回收现金流的加权平均时间一致。Coupon rate大的，会在早期收到更多的现金流，这会加快现金流的回收速度，降低债券现金流的回收时间Duration。但是为了使得其Duration和Coupon rate较小债券的Duration一致，Coupon rate大的债券，必须要有更晚时间的现金流，即期限越长，这样才能使得加权平均值一致。
举一个极端例子，零息债券和付息债券，coupon rate=0的时候，现金流完全集中在到期这一时刻。只要是付息债券，coupon rate越大，现金流就越分散。
